İstanbul 19.5°C
Ankara 15.3°C
Van 7.3°C
Berlin 29°C
Bitcoin şirketi Nakamoto'nun Kraken'e borcu, piyasa değerini aştı
Yeni haberler yayınlandığında ilk siz haberdar olun.
İlgili metinler: Abonelik Sözleşmesi · KVKK Aydınlatma Metni · Çerez Politikası. Bültenlerin altındaki bağlantıyla abonelikten dilediğiniz zaman çıkabilirsiniz.
Merak ettiğiniz konuyu yazın, hemen sonuçlara ulaşın.
İsteğe bağlı. Hava durumu seçtiğiniz şehre göre gösterilir.
İsterseniz bültene de abone olun.
Bitcoin girişimcisi David Bailey'nin kurduğu ve Nasdaq'ta NAKA koduyla işlem gören Nakamoto'nun kripto para borsası Kraken'e olan 165 milyon USDT tutarındaki borcu, şirketin borsadaki toplam değerini aştı. Hisseleri 12 Kasım Perşembe günü 5,79 dolardan kapanan şirketin piyasa değeri yaklaşık 104 milyon dolar olarak hesaplandı. Nakamoto, aynı hafta Kraken ile imzaladığı değişiklikle aralıkta ödemesi gereken borcun vadesini bir yıl öteledi.
Şirketin ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu'na (SEC) sunduğu bildirime göre 11 Kasım'da imzalanan değişiklikle, 4 Aralık 2026'da ödenmesi gereken 60 milyon USDT'lik dilimin vadesi 4 Aralık 2027'ye taşındı. Kalan 105 milyon USDT'nin vadesi ise 30 Haziran 2027 olarak kaldı. Böylece şirketin 2026 yılı içinde planlanmış bir anapara ödemesi kalmadı.
Nakamoto Yatırım Direktörü Tyler Evans, “Bu değişiklik faaliyet süremizi uzatıyor ve teminat pozisyonumuzu daha dayanıklı hale getiriyor” dedi.
Kraken'in işletmecisi Payward'dan alınan kredi, yalnızca bitcoin teminatıyla destekleniyor. Şirketin üçüncü çeyrek raporuna göre Nakamoto, 30 Eylül itibarıyla 4.283 bitcoin tutuyordu ve bunların 3.030'u, yani yaklaşık yüzde 71'i Kraken'e teminat olarak verilmişti. Bitcoin'in yaklaşık 83.500 dolar olduğu çeyrek sonunda bu teminatın değeri 253 milyon dolar civarındaydı.
13 Kasım itibarıyla bitcoin fiyatının 69 bin doların altına inmesiyle teminattaki bitcoinlerin değeri yaklaşık 208 milyon dolara geriledi. Bu, borcun yaklaşık yüzde 126'sına karşılık geliyor. Sözleşmeye göre teminat değeri belirlenen eşiğin altına düşerse şirket borcun bir kısmını ödemek, ek bitcoin yatırmak ya da her ikisini birden yapmak zorunda. Daha derin bir düşüş tasfiye eşiğini aşarsa temerrüt oluşabiliyor ve Kraken teminattaki bitcoinleri satabiliyor. Şirketin teminat dışında kalan yaklaşık 1.253 bitcoini bulunuyor.
Yeni düzenlemeyle Kraken, Nakamoto'nun bitcoin türev pozisyonlarının net değerini her gün hesaplayıp teminat testlerine dahil edecek; net değer eksideyse sıfır kabul edilecek. Şirket eylül sonunda, bitcoin 55 bin doların altına düşerse kazanç sağlayacak ve 25 Aralık'ta sona erecek 2.000 bitcoinlik satım opsiyonları almış, 2.150 bitcoin üzerinde ise 80 bin ile 110 bin dolar arasında kullanım fiyatlı alım opsiyonları satmıştı. Bu türev portföyünün çeyrek sonundaki net değeri yaklaşık eksi 6 milyon dolardı.
Kredi Aralık 2025'te 210 milyon dolar tutarında ve yıllık yüzde 8 faizle kullanılmıştı. O dönemde şirketin elinde yaklaşık 5.400 bitcoin bulunuyordu. Nakamoto bu yılın ilk çeyreğinde işletme giderlerini karşılamak için 284 bitcoin sattı. Haziranda yaklaşık 600 bitcoin ile bazı türev pozisyonlarını daha satarak elde ettiği gelirin 45 milyon dolarını Kraken'e geri ödedi.
Şirketin bitcoinlerinin toplam edinme maliyeti 506,3 milyon dolar, yani bitcoin başına yaklaşık 118 bin 200 dolar. Eylül sonundaki gerçeğe uygun değeri ise 357,9 milyon dolardı. Nakamoto'nun aynı tarihteki nakit varlığı 19,4 milyon dolar, yılın ilk dokuz ayındaki işletme faaliyetlerinden nakit çıkışı ise 36,8 milyon dolar oldu.
Bitcoin Magazine'in yayıncısı BTC Inc.'in kurucu ortağı David Bailey liderliğindeki Nakamoto Holdings, Mayıs 2025'te Nasdaq'ta işlem gören sağlık şirketi KindlyMD ile birleşme kararı aldı. Ağustos 2025'te tamamlanan birleşmeyle şirket, bilançosunda bitcoin biriktirmeyi ana strateji olarak benimsedi ve uzun vadede 1 milyon bitcoin hedefini açıkladı. Şubat 2026'da ise tamamen hisse karşılığı yapılan bir işlemle BTC Inc. ve yatırım danışmanlığı şirketi UTXO Management'ı bünyesine kattı.
Nakamoto'nun tablosu, bilançosunda bitcoin biriktirmeyi iş modeline dönüştüren şirketlerin zorlu dönemini yansıtıyor. Bitcoin, 2025 sonbaharında gördüğü 126 bin dolar civarındaki zirvenin yaklaşık yüzde 45 altında işlem görüyor. Bu düşüş, yüksek fiyattan alım yapan şirketlerin hisselerini de sert biçimde etkiledi. Haziranda sektörün en büyüğü Strategy'nin borç ve tercihli hisseler dahil işletme değeri, kısa süreliğine elindeki bitcoinlerin değerinin altına inmişti.
Kabaca bir hesapla, Nakamoto'nun elindeki 4.283 bitcoinin bugünkü değeri borcu düştükten sonra bile piyasa değerinin üzerinde kalıyor; ancak bu hesap şirketin diğer varlık ve yükümlülüklerini dışarıda bırakıyor. Kaldıraçlı bitcoin stratejilerinde fiyat düşüşlerinin teminat baskısını hızla artırabildiği unutulmamalı. Bu haber yatırım tavsiyesi niteliği taşımıyor.