SpaceX hisselerinde sert irtifa kaybı

VGN

SpaceX hisseleri halka arz fiyatının altına inerken sert gerileme teknoloji şirketlerinin borsa planlarına ilişkin kaygıları yeniden gündeme taşıdı.

SpaceX hisseleri çarşamba günkü işlemlerde yüzde 1,6’dan fazla değer kaybederek 133,74 dolara geriledi. Böylece şirketin hisseleri, haziran ayında gerçekleştirilen rekor büyüklükteki halka arzda belirlenen 135 dolarlık fiyatın altına düştü.

Roket, uydu iletişimi ve yapay zeka alanlarında faaliyet gösteren SpaceX’in borsa performansı, yalnızca şirketin yatırımcılarını değil, halka arza hazırlanan diğer büyük teknoloji girişimlerini de yakından ilgilendiriyor.

SpaceX, halka arzda yaklaşık 555,6 milyon hisse satarak 75 milyar dolar topladı. Şirketin yaklaşık 1,77 trilyon dolar değerlemeyle borsaya açılması, işlemi dünya tarihinin en büyük halka arzlarından biri haline getirdi.

Piyasa değeri zirveden hızla geriledi

Halka arzın ardından SpaceX hisselerine yönelik yoğun talep, fiyatın kısa sürede 225,64 dolara kadar yükselmesini sağladı. Şirketin piyasa değeri bu dönemde kısa süreliğine 3 trilyon dolara yaklaşarak dünyanın en değerli şirketleri arasına girdi.

Ancak hisselerde başlayan satış dalgası, kazanımların önemli bölümünü ortadan kaldırdı. SpaceX’in piyasa değeri yaklaşık 1,77 trilyon dolar seviyesine gerilerken şirket, zirvede ulaştığı değerlemenin yaklaşık 1,2 trilyon dolarlık bölümünü kaybetti.

Halka arz sonrasında yaşanan sert yükselişte, işlem görebilen hisse miktarının sınırlı olması belirleyici rol oynadı. Şirket hisselerinin yüzde 5’inden daha azının piyasada alınıp satılabilmesi, yoğun talep karşısında fiyatın hızla yükselmesine neden oldu.

Satış yasağının sona ermesi yeni risk yaratıyor

SpaceX çalışanları ile erken dönem yatırımcılarının elindeki hisseler, halka arz sonrasında uygulanan satış yasağı nedeniyle henüz piyasaya çıkmadı.

Önümüzdeki aylarda bu sürenin sona ermesiyle daha fazla yatırımcı hisse satma hakkı kazanacak. Piyasadaki SpaceX hisselerinin artması, yeterli talep oluşmaması durumunda fiyat üzerinde yeni bir aşağı yönlü baskı yaratabilir.

Şirket, halka arzın ardından hızlandırılmış biçimde Nasdaq-100 endeksine dahil edildi. Endeksi izleyen yatırım fonları bu gelişme sonrasında SpaceX hissesi almak zorunda kaldı. Buna rağmen hisselerin beklenen yükselişi gösterememesi, yatırımcı güvenindeki zayıflamanın işareti olarak değerlendiriliyor.

OpenAI halka arzını erteleyebilir

SpaceX hisselerindeki dalgalanma, büyük yapay zeka şirketlerinin halka arz planlarını da etkileyebilir. OpenAI’ın halka arzını gelecek yıla ertelemeye sıcak baktığı belirtiliyor.

OpenAI CEO’su Sam Altman’ın, yatırım bankaları ve danışmanlardan şirketin değerini son özel yatırım turundaki 730 milyar dolardan halka arz sırasında 1 trilyon dolara taşıyacak bir plan hazırlamalarını istediği bildiriliyor.

SpaceX’in halka arz sonrasında yaşadığı sert değer kaybı, yatırımcıların teknoloji şirketleri için talep edilen yüksek değerlemelere daha temkinli yaklaşmasına neden olabilir. Bu durum OpenAI’ın halka arz zamanlamasını, hisse fiyatını ve toplam değerleme hedefini yeniden değerlendirmesine yol açabilir.

Teknoloji hisselerinde satış baskısı arttı

SpaceX’teki düşüş, teknoloji ve yapay zeka şirketlerine yönelik daha geniş çaplı satış dalgasıyla aynı döneme denk geldi.

Alphabet, Amazon, Apple, Meta, Microsoft, Nvidia ve Tesla’dan oluşan ve “Muhteşem Yedili” olarak adlandırılan büyük teknoloji şirketlerinin hisseleri haziran ayında ortalama yüzde 9 civarında değer kaybetti.

Yatırımcılar, yapay zeka altyapısına yapılan yüz milyarlarca dolarlık yatırımın ne kadar sürede gelir ve kâra dönüşeceğini sorgulamaya başladı. Yüksek değerlemeler, artan finansman maliyetleri ve şirketlerin büyüyen harcamaları teknoloji hisseleri üzerindeki baskıyı artırdı.

Diğer halka arzlarda da kayıplar yaşandı

Yakın dönemde borsaya açılan bazı teknoloji şirketleri de benzer bir tabloyla karşılaştı.

Yapay zeka çipleri geliştiren Cerebras’ın hisseleri, mayıs ayında gerçekleştirilen halka arzda belirlenen 185 dolarlık fiyatın altına düştü. Güney Koreli bellek çipi üreticisi SK Hynix ise dalgalı bir performans göstermesine rağmen 149 dolarlık halka arz fiyatının üzerinde kalmayı başardı.

Son halka arzlar üzerinde yapılan değerlendirmeler, hisselerin ilk işlem gününün ardından ortalama yüzde 32 yükseldiğini gösteriyor. Ancak aynı hisselerin halka arzdan 12 ay sonra ortalama yüzde 26 daha düşük seviyelerde işlem gördüğü belirtiliyor.

Bu tablo, halka arzın ilk günlerindeki güçlü talebin şirketlerin uzun vadeli borsa performansı için güvenilir bir gösterge olmayabileceğini ortaya koyuyor.

Musk trilyoner unvanını kaybetti

SpaceX’in halka arz sonrasında gösterdiği güçlü performans, şirketin yaklaşık yüzde 38’ine sahip olan Elon Musk’ın servetini bir süreliğine 1 trilyon doların üzerine çıkardı.

Ancak SpaceX hisselerindeki gerileme, Musk’ın servetinin yaklaşık 850 milyar dolara düşmesine ve dünyanın ilk trilyoneri unvanını kaybetmesine neden oldu.

Musk’ın servetindeki değişimde SpaceX’in yanı sıra Tesla başta olmak üzere sahip olduğu diğer şirketlerdeki hisselerinin değeri de etkili oluyor.

Cursor için 60 milyar dolarlık anlaşma

SpaceX, halka arzın ardından yükselen hisse değerini kullanarak yapay zeka destekli yazılım geliştirme aracı Cursor’un sahibi Anysphere’i satın almak üzere 60 milyar dolarlık hisse anlaşmasına vardı.

Tamamı SpaceX hisseleriyle gerçekleştirilmesi planlanan işlemin, gerekli onayların alınmasının ardından 2026 yılının üçüncü çeyreğinde tamamlanması bekleniyor.

Satın alma, SpaceX’in xAI ile birleşmesinin ardından yapay zeka alanındaki etkinliğini artırmaya yönelik en büyük adımlarından biri olarak görülüyor. Cursor, bilgisayar kodu yazma ve yazılım geliştirme süreçlerinde kullanılan yapay zeka araçlarıyla tanınıyor.

SpaceX hisselerindeki düşüşün sürmesi, anlaşmada Anysphere yatırımcılarına verilecek hisselerin değerini ve satın alma işleminin mali yapısını da etkileyebilir.

Tesla için birleşme iddiaları gündemde

Piyasalarda Elon Musk’ın, Tesla’yı da SpaceX çatısı altında birleştirebileceğine ilişkin iddialar bulunuyor. Ancak taraflardan bu yönde alınmış resmî bir karar açıklanmadı.

Tesla’nın yaklaşık 1,48 trilyon dolarlık piyasa değeri dikkate alındığında olası bir işlem, şirketler tarihindeki en büyük birleşmelerden biri olabilir.

Böyle bir adımın düzenleyici kurumların onayı, azınlık hissedarlarının hakları, şirket yönetimi ve değerleme yöntemleri açısından kapsamlı bir incelemeye tabi tutulması bekleniyor.

SpaceX hisselerinin halka arz fiyatının altına düşmesi, yatırımcıların yalnızca şirketin büyüme beklentilerini değil, Elon Musk’ın farklı şirketleri tek çatı altında toplama stratejisini de daha ihtiyatlı değerlendirmeye başladığını gösteriyor.